七月份和八月份国内大口径无缝钢管市场总体表现
一、七月份大口径无缝钢管市场回顾
七月份，国内大口径无缝钢管市场总体表现为震荡上扬，具体呈现以下特点：
七月份，国内大口径无缝钢管市场表现比较平稳，基本上呈现先平后涨的态势，主要大口径无缝钢管品种价格均实现小幅上涨，螺线价格涨幅明显大于板材；
同上月底相比，热轧全国均价上涨1.3%，冷轧均价大幅上涨3.8%，而中板均价却下跌0.8%；
区域差异比较大的品种是：冷轧方面，广州冷轧板卷环比上涨10.6%，而上海和天津仅分别上涨0.6%和0.7%；热轧方面，上海、天津、广州三地热轧价格涨幅基本一致，环比上涨1.2－1.4%；
本月，螺纹钢和热卷期货价格在盘整较长时间以后出现大涨，并带动现货市场上涨；
本月，原材料市场焦炭现货价格大跌，期货大涨；焦煤现货市场稳定，期货价格大涨；另外，废钢现货价格也出现大涨。
七月份，大口径无缝钢管社会库存持续下降，板材库存回升明显，具体表现为：
全国社会库存较上月下降1.99%，较春节后最高点下降46.55%，但仍比去年同期高5.89%；
本月螺纹钢和线材库存继续快速下降，但板材库存继续回升，其中中厚板库存环比上涨10.79%，热轧和冷轧库存上升幅度较小，环比分别上升5.01%和4.19%；
就区域而言，沈阳和天津热轧库存上升较多，上海市场热轧库存下降较为明显；上海、成都和重庆冷轧库存上升较多，武汉市场冷轧库存下降明显。
二、七月份钢材市场稳步上升的原因
七月份的大口径无缝钢管市场没有像其它商品那样进行大幅调整，而是稳步上涨，可以说超出大多数人的预期。其原因主要是：环保整治和环保限产力度加大，大口径无缝钢管基本面太强，所以尽管宏观数据不好，中美贸易战有所升级，但钢价仍然很坚挺，具体表现为：
7月3日，国家发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，意味着环保限产将趋于常态化。在空气质量较好的7月，唐山市突然传出限产消息，历时43天，使得淡季供应格局出现变化。新一轮环保整治使得供给在短期内得到抑制，更为重要的是使市场信心得到提升；
本月大口径无缝钢管社会库存持续快速下降，建材库存下降明显。不管是社会库存，还是钢厂库存，总体库存水平不高，供给压力不大；
中美贸易争端出现升级，给市场预期带来了一定的负面影响，但部分影响已经在前期得到消化；
为抵御因中美“贸易战”带来的经济增长压力，中央积极的财政政策和货币政策频繁推出，基建投资步伐或将加快，价格上涨部分程度上是基于对需求预期的提前释放。
三、八月份大口径无缝钢管市场走势预测
展望八月份，我们认为大口径无缝钢管市场将会表现较为强势，但不会大涨，预计会先涨后跌，总体仍将表现为小幅上涨，建材将继续强于板材，期货与现货价差会继续拉大。原因主要有：
宏观环境方面
中美贸易战仍有进一步恶化的可能，对中国国内经济增长和出口将构成不利影响；
人民币大幅贬值在短期内可能会有利于出口，但随之出现的资金流出、国内通涨的问题可能更大；
近期，中央政府在宏观政策上有一些微调，似乎有放水的迹象，预计这是为了防止经济下滑过快，而不能看成是刺激经济增长。
下游需求方面：
8月份是钢材需求淡季，高温天气持续限制了钢材需求释放；
房地产投资仍将维持高位，制造业投资持续上升，基建投资还会下滑，其它制造业需求小幅增长；
中国7月官方制造业PMI 51.2，预期 51.3，前值 51.5，制造业景气度下滑
近期板材库存持续上升，钢厂订单情况也不如前期，供需状况有所恶化；
7月份的钢铁出口仍将会保持6月份的较好水平，但随着中美贸易摩擦加剧，欧盟等地对我国出口钢材保持警惕，钢材出口量环比增长将较为有限。
大口径无缝钢管供给方面：
供给端受到蓝天保卫战任务下的环保限产影响，多地钢厂检修、搬迁、整改，产能受到控制；
8月份，唐山加大限产力度，常州钢厂实行30%－50%限产，汾渭平原环保督察，徐州钢厂复产低于预期；
大口径无缝钢管库存持续下降，不管是社会库存，还是钢厂库存，基本上处于低位。
原材料成本方面：
铁矿石方面，受钢厂补库、人民币贬值、期货超跌反弹的影响，近期铁矿石期货出现了大幅拉涨，但继续上涨力度有限；
焦炭方面，8月份因环保而限产的地区主要在山西和陕西的汾渭平原区域，焦企可能限产30%—50%。由于焦化限产力度较大，焦炭价格继续高位运行的概率较大。
观点与结论
从中期来看，也就是年底之前，大口径无缝钢管行业面临的宏观环境将比上半年更为严峻，中美贸易争端对经济的影响将会体现，房地产投资肯定没有上半年这么好，钢材出口也会降下来。现在钢厂利润这么高，潜在产能快速增长的风险较大。基于此，三、四季度大口径无缝钢管市场预期很难像现在这样持续上涨。九、十月份钢材价格出现6%左右的回调的概率相当大。
但考虑到政府对环保整治和钢铁环保限产政策上的坚定性，大口径无缝钢管和焦化的环保整治范围在扩大，要求也越来越高，加上政府对宏观经济会有托底政策，钢价出现大幅回调的可能性较小。
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