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17日评—钢市移仓效应，反弹一触即发

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发布者：金旭钢材发布时间：2012/2/18 阅读：2324次【字体：大中小】

周四螺纹钢期货主力合约1205以4175（元/吨，下同）开盘，最高上试4188，最低下探4155，收报4169，下跌55或1.19%；成交量81万手，较上个交易日减少13.2万手；持仓72.7万手，较上个交易日减少1.7万手；从国内前20名期货经纪持仓数据来看，目前多头持仓24.2万手，单日增加1万手；空头持仓23.3万手，单日增加0.6万手；全日收窄至33，日K线上呈现大跌之后的小阴线。周四钢价再创新低，唯在巨量成交下，跌势趋缓。

2月6日至今，钢价本轮下跌浪已消耗九个交易日，若笔者粗浅的将此九个交易日做一个划分，那么也可分为三个阶段，第一个阶段，2月6日至2月8日，钢价创出4349后回落，跌势来的快恢复的也快；第二个阶段，2月9日至2月14日，钢价慢慢下跌，震荡吞噬下方支撑；第三个阶段，则是2月15日至今，这两个交易日，钢价的跌速明显加快。按照道氏理论而言，下跌的三个阶段似乎已经完成。若钢价要再走出新低，需符合下跌周期第三个阶段的特征，即应是一个暴跌的过程。

那么钢市究竟还有无暴跌的可能？从周四的走势来看，确有这样的可能，因周五午盘尾段，钢价探至4155的新低后反弹回的4188高位，乃钢市反弹的第一阻力位，可见第一个阻力位都无力上破，显示短期钢市弱势格局依旧深重。另外，从目前多空持仓来看，如此大的持仓势必会出现剧烈波动的行情，且符合暴跌的需要。所以，钢市究竟唱的那出戏，仍需时间来告诉我们。

Chinaspcc发现一个新词汇“移仓效应”，即当两月接近移仓时，两合约的价格将出现十分利于移仓的时段，诸如前期1201转1205时，1201价格一度高于1205，促使多头移仓。而今日钢市也出现了类似的状况，从调整的深度而言，1210合约率先触及敏感支撑4176水平，释放出明显的做多信号，看不看的懂就因人而异。但是目前积累在1205合约上如何海量的多空双方，在剩余不多的日子里，如果顺利移仓仍是一个亚历山大的问题。因上期所规定，交割月前2个月的第十个工作日开始将上调保证金，也就是说，目前1205转1210，将在3月中旬前完成，那么在剩余20多个交易日内，钢市要逐渐减少70万的持仓，相当于一个交易日减少3.5万手，不得不说，这20个交易日内，不出现点大的行情，是没有办法消化这样的持仓的。那么什么样的大行情能符合“移仓效应”？假设，1205跌，1210升，显然无法移仓，你是多头你愿意吗？而若反过来，1205涨，1210跌或平，就能很好的诱使1205多头移仓了。

篇幅有限，笔者想写的东西还有很多很多，因为最近的行情确实有故事可讲。首先再谈谈昨日午盘的暴跌，一方面笔者认为是升浪的B浪调整，一方面受到一月铁路建设数据利空的影响，除此之外，市场确难找到大的利空影响，在加之日本防水和周小川的讲话，一度提振环球股市期市，但就是在距离移仓仅20个交易日的时段里，出现了大面积的增仓打压举动，不得不说，这样的动作并不正常，但并没有错误。投资也好投机也罢，最要命的是犹豫和怀疑，笔者也常犯这样的毛病，慢慢开始告诫自己，市场永远是正确的。

周三周四的下跌，由高位4256跌至4155，已逾100，整个波段的跌幅已处于38.%的位置，且偏离20日均线已较大， Chinaspcc统计数据表明，历史走势来看，当钢价偏离20日均线3%左右，则会反弹，目前已十分接近。另外一个角度，钢市见底以来，所走的调整浪中，最长持续的时间为9个交易日，目前也十分吻合。故从时间，跌幅角度来看，钢价具备了调整见底的特征。

困扰钢市的仍是大的周期时间表，若以10月20日至2月6日为上涨第一阶段，该阶段的特征是涨的快跌的快，那么当钢价完成了本轮B浪调整之后，进入C浪的反弹为上涨的第二个阶段，该阶段的特征就是慢吞吞，但趋势保持完好。而若目前钢价即调整到位，那么反弹向上的高点将接近4700，有些许荒谬。因市场周期上，上半年钢价仍难见到高位。矛盾就此出现，仍需时间来解。

现货市场，据中国钢铁现货网数据显示，16日国内建材现货市场主流价格弱势维稳，华东华北市场出现两极分化。上海市场阴跌难止；北京、天津则稳中趋涨，底部价格略有抬升。原料市场，稳中趋弱。目前63.5%印粉港口现货主流1050-1060元，较昨日跌10元；国内铁精粉、方坯、焦炭市场稳中有跌。铁矿石的价格跌幅相对而言仍属有限。

展望周五市场，钢价将检验周四的跌势趋缓的技术价值，目前钢市调整浪的深度依旧不足，但短周期具备见底的特征，走势进入相对难以把握的矛盾时期，而1210合约今日的大幅增仓和成交量的攀升势必加速两合约的过度。故Chinaspcc认为周五市场反弹的概率较大，以消化超卖的技术指标，同时为移仓做好铺垫，而反弹的小型升浪料会持续到下周，钢价将在高位来个你死我活的多空大决战。

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