“点价”的定价方式使得贸易价格与市场变化更为贴近，也使得企业在无需消耗大量的人力物力的前提下，得到市场所能接受的平衡价格，从而促进钢铁贸易的产业升级。

钢铁行业是国民经济的重要基础产业，是国家经济水平和综合国力的重要标志。进入21世纪，随着我国市场经济的进一步推进，钢企对于价格的垄断地位正在被打破，定价频率加快并向指数化靠拢，钢贸企业通过期货对冲贸易风险的需求日益扩大，走向期货时代将成为必然。

甜蜜期的终结

21世纪以来，随着经济的高速发展和综合国力的逐步增强，我国钢铁产量呈持续爆发式增长。钢铁产量的不断增加对钢企来说不一定是福音。2000年—2007年，我国钢铁行业发展迅速，平均收益水平保持在10%以上。2008年下半年，国际金融危机爆发，行业盈利大幅下滑，收益率跌到谷底，2009年—2010年虽逐步走出低谷，但仍然处于较低水平，2010年平均收益水平仅有5.21%，钢铁企业盈利能力明显下降。

近年来，产能过剩，铁矿石价格定价制度发生改变，钢厂原有定价模式受到冲击，以往的垄断定价正在被打破，上下游风险敞口不断扩大，使得钢企面临的挑战日益严峻。

产能过剩拖累行业

过去10年，在市场需求快速增长背景下，加上无序行政审批和盲目投资，钢铁行业供给迅速扩容，产能达到饱和状态，微利、低盈利成为行业常态。【http://www.hjygxs.com/】

尽管国家对于淘汰钢铁企业落后产能一直有所行动，如“十二五”期间合计将淘汰炼铁能力7500万吨，但钢铁企业对地方经济举足轻重，资本退出壁垒较高，产能过剩局面将贯穿“十二五”，继续对钢厂利润形成挤压。

铁矿石定价趋于指数化

我国钢铁产业的加速发展带动了铁矿石价格的飞速上涨。铁矿石价格除了在金融危机之后有过一轮下跌外，整体涨幅惊人。一般而言，当钢价上涨时，铁矿石价格上涨的速度比钢价更快;当钢材价格下挫，铁矿石价格却能依然维持高位。目前，铁矿石主要控制在必和必拓等三家跨国公司手中，我国钢企集中度不高，在价格谈判方面更显被动，无论钢价上涨还是下跌，铁矿石价格的变动都会使得企业利润受到损失。

2008年以前，铁矿石价格采取的是长协模式，即每年4、5月份双方谈判约定当年的铁矿石供应价格。2008年以后，长协模式改变为偏现货模式的季度定价，多数钢企走现货价格。过去大型钢企均有较高比例的长协矿，长协矿是上一年四季度谈定的，此后一年不变，这样在矿石大涨中等于锁定了成本，钢企收益巨大。长协矿和现货矿之间存在着巨大差价，手里有长协矿的企业通常加价将矿石倒手给小钢企，从中获利。年度定价铁矿石定价模式的改变严重干扰了原有大钢厂的利润水平，季度定价模式之后，钢厂在原料端的风险显著上升。

以青岛港巴西粉矿为例，2008年以前，由于实行的是长协矿制度，价格在年内表现较为平滑。不过，不同年份之间会出现较为明显的断崖，这主要是由于长协矿第四季度谈判之后，确定的下年价格之间存在着较大的差异。然而2008年以后，随着年度定价逐渐演变成季度定价模式，矿石价格波动在年内更为剧烈，且与钢材价格关联性更大。

随着矿石定价制度日益贴近现货，三大矿山正在逐步寻求指数定价。国际铁矿石海运市场和铁矿指数的被垄断，被贸易界广泛采纳的Platts铁矿指数已经并购了SBB，而SBB的TSI矿石指数被金融界广泛采纳，并购促使定价指数更趋于垄断。考虑到钢企相对矿山的弱势地位，一旦矿山采用指数定价模式，钢企现有的风险敞口将进一步扩大。